post

Mitos Diversifikasi Investasi & Alasan Reksadana Dibilang Buruk

Saat datang ke prinsip investasi dan finansial pribadi yang tepat, seringkali sejumlah aturan telah dibahas dan bahkan non-ahli mengenal mereka: Jangan terjatuh ke dalam hutang, menabunglah untuk persiapan di hari hujan, belilah asuransi jiwa, dan jangan mencoba berdagang secara harian. Namun ada satu aturan, yang dianggap nenek moyang apabila semua maksim investasi: Diversifikasi portofolio investasimu. Atau seperti kata pepatah, “Jangan menaruh semua telur anda didalam satu keranjang”.

Tapi ijinkan saya mengajukan satu pertanyaan: “Bagaimana jika semua orang mengatakan bahwa diversifikasi sebenarnya salah?”.

  • Kelahiran Diversifikasi Investasi

Gagasan bahwa anda tidak seharusnya meletakkan semua telur ke dalam satu keranjang mungkin dikatakan sebagai aturan yang masuk akal. Tetapi ironisnya, sebagian besar investor sebelum tahun 1980-an bukan saja tidak mengikuti hal tersebut, mereka bahkan tidak dianjurkan untuk melaksanakannya. Pada tahun 1980-an sampai 1990-an, popularitas rencana 401(k), akun IRA, dan rekor jumlah golongan menengah warga Amerika yang memasuki pasar saham sehingga membantu mendorong ide-ide sebagai konsep pemasaran untuk menjual reksadana.

Di tahun 70-an dan 80-an, investasi di pasar saham berarti membeli saham – yang merupakan wilayah makmur dan kaya. Main Street Amerika tidak mampu memberikan komisi saham pada zaman itu. Tidak, reksadana adalah satu-satunya cara warga Amerika agar bisa masuk pada potensi pertumbuhan pasar saham.

Seratus dolar tidak akan membelikan anda banyak saham di IBM – tidak mengejar komisi. Namun, mengalokasikan US$ 100/bulan menjadi reksadana adalah sesuatu yang bisa dikerjakan oleh para kaum pekerja Amerika – ini adalah salah satu nilai jual utamanya. Yang lainnya adalah pengaturan diversifikasi reksadana. Itu adalah alat penjualan yang sempurna: US$ 100/bulan, anda bisa membeli investasi online di banyak perusahaan, tetapi jika salah satunya anjlok, resikomu menyebar. Oleh karena itu, dalam masa penurunan, anda tidak bisa menderita kerugian yang parah.

Ini terbukti dengan menjadi penjualan lapangan yang sehat – dan dikarenakan banyak orang yang mempunyai uang di pasar selama gelembung dot-com pada tahun 1999 dan akhir tahun 2008 dapat memberitahu anda, tidak benar. Didalam teori, diversifikasi sangat sempurna, tetapi dalam kenyataannya adalah terdapat harga yang harus dibayar.

  • Hasil imbal yang disiram kebawah

Bayangkan segelas es teh: Memiliki rasa manis yang sesuai dan ditambahkan sedikit lemon sehingga menjadi sempurna. Sekarang bayangkan jika anda mencampurkan segelas es teh ke dalam satu gallon air. Apakah anda ingin meminumnya langsung?  Itu cerita singkat tentang reksadana.

Reksadana menderita diversifikasi secara berlebihan. Peraturan membatasi uang di reksadana sehingga dapat berinvestasi di salah satu perusahaan: Berdasarkan UU Perusahaan Investasi tahun 1940 yang mengatur reksadana, dana tidak bisa mendapatkan lebih dari 25% dari hak kepemilikannya di salah satu keamanan. 75% yang lain harus dibagi diantara setidaknya 15 sekuritas yang berbeda sehingga tidak satupun dari mereka yang mewakili total dana lebih dari 5%. Selanjutnya, tidak satupun dari 15 sekuritasnya dapat memiliki saham lebih dari 10% di salah satu perusahaan yang juga dimiliki oleh perusahaan reksadana.

Ini berarti bahwa setiap pertumbuhan positif di sisi atas dari pasar akan terjadi pada kecepatan lambat. Tidak ada cukup banyak uang di salah satu saham, atau bahkan sejumlah saham, sebagai bahan bakar pertumbuhan yang cepat (keuntungan). Namun tidak melindungi anda dari sisi negatifnya.

Seperti banyak dana pensiun yang digedor dan ditampilkan, proses diversifikasi dana pensiun yang besar tersebut tidak melindungi anda dari penurunan nilai pasar yang tajam. Sebuah reksadana yang memiliki 20 perusahaan didalam dananya masih berada di asar. Kemerosotan besar di pasar saham, seperti yang terjadi dan dialami oleh sejumlah negara pada tahun 1999, mempengaruhi seluruh pasar. Oleh karena itu, setiap saham tunggal di dana yang turun, reksadana juga ikut menurun.

Aturan pasar ialah kemerosotan terjadi lebih tajam daripada peningkatan. Ini berarti anda mendapatkan pertumbuhan yang relatif lambat dan kerugian yang sangat cepat.

  • Orang kaya tidak diversifikasi

Bill Gates, Warren Buffett, dan Michael Dell: Apakah ketiga pengusaha terkenal di dunia ini memiliki kesamaan selain dari status miliarder yang ada di pundak mereka? – Itu adalah bahwa tidak ada satupun dari mereka yang mendiversifikasi. Kekayaan bersihnya adalah hasil dari memegang saham, terutama dalam satu perusahaan.

Memang benar jika mereka memiliki saham dari perusahaan yang mereka dirikan dan operasikan, tetapi mereka adalah ilustrasi sempurna dari kekuatan konsentrasi. Cara tercepat untuk kaya adalah saat anda memiliki posisi terkonsentrasi. Saat pasar bergerak, anda menghasilkan sebagian besar uang ketika anda memiliki banyak saham dalam satu atau beberapa posisi, karena anda sudah berkonsentrasi dengan maksimal.

Kekurangan dari strategi ini adalah saat pasar turun, anda akan menderita kerugian yang besar. Namun, ada strategi yang tersedia untuk mengurangi kerugian tersebut – termasuk memiliki portofolio yang sangat beragam dan tidak hanya diinvestasikan dalam berbagai saham, serta menggunakan derivative keuangan seperti opsi untuk melindungi diri dari penurunan saham.

  • Diversifikasi yang efektif


Reksadanamu memberikan ilusi keanekaragaman. Satu-satunya cara yang benar untuk mendiversifikasi adalah dengan memiliki uang yang diinvestasikan ke dalam berbagai jenis kelas keamanan, atau pada tingkat yang lebih rendah, sector yang berbeda. Dengan kata lain, untuk sungguh-sunggu mendiversifikasi, investasimu perlu disebar diantara saham, obligasi, emas, mata uang dan komoditas. Jika anda tidak melakukan hal tersebut maka anda tidak melakukan diversifikasi.